미국 AI(인공지능) 관련주 대장 기업 엔비디아(NVDA)의 회계연도 2026년 4분기(Q4 FY26) 실적 발표일이 다가오고 있습니다. 통상 엔비디아는 실적 발표 일정이 분기 막판에 발표되고는 하는데 이번에도 막바지인 2월 25일 장 마감 후(우리나라 시간 기준 2월 6일 새벽 5시 이후)에 발표됩니다. 미국 빅 테크 기업들의 과도한 자본지출(CapEx)에 어쩌면 수혜주 이지만 오히려 AI 기업들 전체 주가를 하락 시키는 요인으로 작용했습니다. 그럼에도 AI 데이터 센터 시장에서 압도적인 점유율을 보이고 있으며 올해 출시가 예정된 차세대 AI 가속기 “루빈(Rubin)”과 자체 CPU “베라(Vera)”에 대한 기대감이 높아지고 있습니다.
투자자들이 궁금해 하는 엔비디아의 4분기(Q4 FY26) 실적 발표일과 전망을 확인해 보겠습니다.
1. 실적 발표일과 전망
엔비디아의 회계연도 2026년 4분기(Q4 FY26) 실적 발표일과 전망을 정리하면 다음과 같습니다.
1). 실적 발표일
- 미국 동부 시간 기준 : 2026년 2월 25일 장 마감 후
- 우리나라 시간 기준 : 2026년 2월 26일 새벽 5시 이후
다만, 실적 발표 일정은 기업 사정에 따라 변경될 수 있습니다.
2). 실적 전망 : Factset 기준
| 구분 | 시장 예상치(Consensus) | 전년 동기 대비(YoY) |
| 매출(Revenue) | $65.56B | +66.7% |
| 조정 주당 순 이익 (Non-GAAP EPS) | $1.52 | +70.8% |
| 조정 매출총이익률 (Adj. Gross Margin) | 74.5%~75.5% | +1.5%p |
직전 분기(Q3 FY25) 대비해서 매출(Revenue)과 주당 순 이익(EPS) 성장률이 모두 개선될 것으로 전망되며 특히 조정 매출총이익률(Adj. Gross Margin)도 75% 다시 회복할 것으로 기대하고 있습니다.
2. 실적 핵심 포인트
엔비디아 실적에서 확인해야 할 핵심 포인트들은 아래와 같습니다.
1). 제조 기업에게 중요한 매출총마진(Gross Margin)
엔비디아는 직접 반도체를 제조하는 기업은 아니지만 통상 반도체 기업도 제조업으로 평가하기도 하기 때문에 매출 원가를 제외한 매출총마진(Gross Margin)으로 수익성을 평가합니다. 한때 72% 수준까지 감소했지만 최근까지 개선되는 모습을 보였습니다. 이번 분기에도 직전 분기보다 개선된 75% 회복할 것으로 전망되고 있습니다.
2). AI 수요를 증명하는 데이터 센터(Data Center) 성장률
엔비디아는 게이밍(Gaming), 전문 시각화(Professional Visualization), 자동차(Automotive) 등의 사업도 있지만 매출 비중이 가장 높은 데이터 센터(Data Center) 지표가 중요합니다. 특히 AI 수요를 증명하는 이 지표의 성장률이 핵심입니다. 2023년 2분기부터 본격적으로 성장을 했던 데이터 센터 매출은 세 자릿수 성장을 보이기도 했습니다. 다만 최근에는 높아진 수치로 인해 성장률 자체는 다소 감소하고 있지만 그럼에도 높은 수준을 유지하고 있습니다.
3). 그래도 주가에 영향이 가장 큰 가이던스
누가 뭐라고 해도 실적에서 주가 영향이 가장 큰 지표는 가이던스(Guidance) 입니다. 엔비디아는 매 분기 실적에서 다음 분기 실적 가이던스를 제공하기 때문에 이번에도 다음 분기 즉, 회계연도 2027년 1분기(Q1 FY27) 가이던스가 중요합니다. 이 지표를 시장 예상치와 비교해야 하는데 최근 같이 AI 기업들의 기대감이 높아진 시기에는 단순히 상회(Beat) 해서는 주가가 반응하기 않고 오히려 하락할 가능성이 있습니다. 따라서 예상보다 10% 이상의 전망치를 발표해야 상승할 가능성이 있습니다.
4). 이 외에도 경영진의 발언과 향후 비전
이 외에도 실적 발표 이후에 있는 컨퍼런스 콜에서 나오는 경영진들의 다양한 발언과 올해 출시가 예상되는 “루빈(Rubin)”과 “베라(Vera)” 관련 발언도 주목해야 합니다. 또한 AI 시장 관련 발언이나 현재 수요 및 공급 상황, 고객들의 반응, 최대 고객인 Open AI와 관련된 발언 등도 중요하게 봐야합니다.
3. CES 2026에서 밝힌 비전
올해 1월 초에 있었던 CES 2026에서 엔비디아의 젠슨 황 CEO는 AI 산업과 엔비디아 비전에 대한 여러가지 발언들이 있었습니다.
- “지난 10년간 구축된 약 $10조 규모의 기존 데이터 센터 인프라가 가속 컴퓨팅과 AI를 위해 전면적으로 현대화되고 있습니다.”
- “루빈(Rubin)은 단순한 반도체가 아닙니다. 그것은 우리가 지난 20년 동안 공들여 쌓아온 가속 컴퓨팅 역량의 정점이자, 새로운 산업 혁명을 가동하는 엔진입니다.”
- “과거의 데이터 센터는 돈을 쓰는 센터 비용 이였지만, 이제는 지능을 생산하고 수익을 창출하는 AI 공장으로 변모했습니다. CPU 중심의 범용 컴퓨팅 시대는 이제 공식적으로 막을 내렸습니다.”
- “AI의 다음 물결은 물리적 AI(Physical AI)입니다. 디지털 세계에서 학습한 지능이 이제 물리 법칙을 이해하고 실제 세계에서 움직이는 로봇의 몸을 입게 될 것입니다. 머지않아 움직이는 모든 것이 자율화 될 것입니다.”
- “우리는 더 이상 컴퓨터에게 일하라고 명령하지 않습니다. 이제는 무엇을 원하는지 대화합니다. 소프트웨어는 이제 인간의 도구가 아니라, 스스로 판단하고 실행하는 에이전트(Agent)가 되었습니다.”
- “우리는 지금 인류 역사상 가장 큰 기술적 도약의 순간에 서 있습니다. 이 기술은 인간의 능력을 대체하는 것이 아니라, 인간이 가진 가능성의 한계를 확장하는 데 쓰일 것입니다.”
이날 “루빈(Rubin)”에 대한 자세한 성능과 구조, 로봇과 피지컬 AI, 자율 주행 오픈소스 플랫폼과 벤츠와의 협력, 에이전틱 AI(Agentic AI)등의 다양한 발언과 소개가 있었습니다. 엔비디아는 이제 단순히 AI 성능을 넘어 로봇과 물리적 세계를 이어주는 통합 AI 인프라 플랫폼 기업으로의 변화를 예고했습니다.
4. 최근 주가 움직임
최근 엔비디아(NVDA) 주가 움직임을 보면 6개월 간 +3% 상승을 보이면서 사실상 박스권에 갇힌 모습을 보이고 있습니다.
직전 2개 분기 연속으로 기대 이상의 실적을 발표했지만 시장의 높아진 눈 높이를 만족 시키기에는 부족했습니다. 이후 중국 수출 규제 리스크와 AI 거품론, Open AI 자금 조달 이슈, 순환적 투자 문제, 메모리 가격 급등에 따른 수익성 우려 등 다양한 악재들로 주가가 제자리에 맴돌고 있습니다. 그럼에도 이익 전망은 계속해서 상향되면서 밸류에이션 부담이 비교적 많이 낮아졌으며 미국과 중국의 합의 기대감도 있기 때문에 리스크 해소에 따른 주가 상승도 가능합니다.
5. 빅 테크 기업들의 지출 수혜주는?
앞서 실적을 발표한 빅 테크 기업들은 올해도 엄청난 투자 지출을 예고했습니다. 이는 대부분 AI 인프라 확장에 사용될 것이며 이 돈의 대부분은 바로 엔비디아 매출로 이어질 가능성이 높습니다. 맞춤형 반도체(ASIC) 수요도 증가하지만 개발자들이 “쿠다(CUDA)” 생태계에서 벗어나기 어렵고 이에 따라 데이터 센터 반도체 시장에서 압도적 점유율을 유지하고 있습니다. 따라서 이번 실적을 포함한 향후 실적까지 투자자들을 기대하게 만들고 있습니다.
과연 이번 실적에서는 어떤 성적표를 공개할지 시장은 엔비디아 실적을 주시하고 있습니다.
주의 사항 : 본 포스팅은 정보 제공을 목적으로 하며, 특정 종목의 매수 또는 매도 추천이 아닙니다. 투자의 책임은 본인에게 있습니다.
엔비디아의 데이터 센터 시장 점유율은?
AI 가속기 시장에서 AMD, 인텔(INTC) 등의 경쟁 기업이 있지만 현재 90% 이상 점유율을 유지하고 있습니다. 이 점유율의 비결로 “쿠다(CUDA)” 플랫폼을 꼽히고 있습니다.
엔비디아 관련주에는 어떤 주식이 있나?
엔비디아 반도체를 제조하는 TSMC가 있으며 반도체 설계 아키텍처를 제공하는 ARM, HBM 및 메모리 반도체를 제공하는 마이크론(MU), SK하이닉스, 삼성전자 등이 있습니다.
